Як рецесія в Росії може вплинути на Україну і чи можливо запобігти найгіршому

Економіст

Українська та російська економіка настільки пов’язані, що можливий колапс однієї неминуче позначиться на іншій. У чому полягають головні сполучні ланки ланцюга, чим загрожує Україні можлива рецесія в РФ, і які основні рецепти запобігання серйозним проблемам, – з’ясовував Prostobank.ua. Перша ланка Один з факторів, про який згадують експерти, коли говорять про вплив можливого економічного колапсу в Росії на Україну – це втеча капіталу. Головна проблема тут – зв’язок двох країн у свідомості інвесторів. «При обвалі економіки Росії бізнес стане розглядати весь наш регіон як ризиковий і почне виводити капітали. Щоправда, до цього ми вже якоюсь мірою готові: капітал від нас, як і з Росії, біжить весь 2014 рік. З України відтік почався ще раніше», – каже Іван Нікітченко, аналітик «Простобанк Консалтинг». Крім класичної схеми виведення іноземного капіталу з країни, у випадку рецесії в Росії українську економіку очікують проблеми на зовнішніх боргових ринках. Мова йде про єврооблігації, які випускають компанії для залучення коштів за кордоном. Традиційно зв’язок України та Росії у свідомості інвесторів настільки сильний, що якщо почнеться тотальний продаж євробондів однієї країни, то точно в такому ж масштабі почнуть продавати євробонди іншої. Такий паралельний продаж уже відбувався весь 2014 рік. Додаткова причина цього – те, що облігації підприємств обох країн входять, в основному, в одні й ті ж інвестиційні портфелі. Втім, у інвесторів є причини розглядати економіку Росії та України в зв’язці. Щеплення від проблеми Найбільший вплив Російська Федерація чинить на Україну як її найбільший торговий партнер. Частка Росії в експорті товарів за три квартали 2014 склала більше 19%, і жодна країна світу не має близько порівнянних з Росією обсягів торгівлі товарами з нашою країною. З експорту другий за величиною партнер України має частку лише в 6,5% (Туреччина). До слова, частка Росії в імпорті товарів в Україну ще більша – 25,5% за даними Держстату. А це означає, що серйозні проблеми в економіці України теж сильно позначаться на сусідній країні. Отже, саме українські експортери найбільше постраждають у разі глибоких проблем у російській економіці. Втім, якби колапс трапився рік тому, то українська економіка постраждала б в рази більше, ніж сьогодні. Зокрема, обсяг експорту товарів за 10 місяців 2014 впав майже на 30% порівняно з тим же періодом 2013 року. Експерти підкреслюють, що залежність української економіки від російської знизилася за останній рік завдяки політиці РФ. «За 9 місяців 2014 року частка РФ в експортних поставках України склала 19,4%, тоді як ще за підсумками 2013 року перебувала на рівні майже 25%, і це значення знижувалося останні роки. Таким чином, навіть повний обвал економіки Росії вже не справить на нас катастрофічного впливу. Звичайно, нас це сильно зачепить, але торговельні війни з Росією вже стали звичними, і багато підприємств зуміли пристосуватися. Можна сказати, Росія сама нас готувала, допомагала підлаштуватися під можливі проблеми в її економіці, коли попит на наші товари сильно б знизився», – зазначає Іван Нікітченко. «З початком ескалації конфлікту на сході та анексії Криму багато вітчизняних підприємств почали переглядати свої ділові відносини з російськими партнерами і намагатися диверсифікувати свою орієнтацію на інші ринки ближнього та далекого зарубіжжя», – вторить Сергій Гончаренко, аналітик онлайн-брокера I-NVEST. Додатковий фактор, який може вдарити по експортерах – вже згаданий розпродаж євробондів. Річ у тому, що їх випускають багато з українських компаній-експортерів – наприклад, постачальники зерна, труб, металів. І якщо імпорт цих товарів до Росії зменшиться, а компанія не зможе оперативно вийти на інший ринок, то вона постраждає, й інвестори почнуть розпродавати її євробонди. Можливе падіння російської економіки вплине на українську і побічно, через інших партнерів по торгівлі. «Країни СНД в цілому ще займають близько третини в структурі нашого експорту. Економіки країн Середньої Азії, Білорусі та Кавказу дуже сильно пов’язані з російською, і зниження в РФ неодмінно позначиться на цих країнах. І далі по ланцюжку знизиться попит на товари України в цих країнах», – попереджає Нікітченко. Захисні рецепти Один зі способів зменшити вплив російської економіки на українську – переорієнтація експортерів на ринки країн Європейського Союзу. Частково це вже почало відбуватися. Так, за даними Держстату, частка експорту товарів до країн ЄС за 9 місяців 2014 склала майже 32%. Порівняно з тим же періодом 2013 року, вона зросла на 12% – в основному за рахунок поставок жирів та олій (зростання поставок на 55%), зернових (на 35%), відходів харчової промисловості (на 30%), мінеральних палив і нафти (на 28%), деревини та виробів з неї (на 27%) і т.ін. Однак навіть існуючі торговельні преференції, які надав українським компаніям ЄС, не допомогли прискорити процес переорієнтації на європейські ринки. Досягнення в цьому напрямі не настільки великі, щоб перекрити втрати на російському ринку. Так, за даними Держстату, експорт до Росії скоротився на 3,3 мільярда доларів США, а в країни ЄС – виріс лише на 1,3 мільярда. Головне гальмо експорту до Європи – якість продукції. «У будь-якій галузі, підприємства якої поставлять за вектор переорієнтацію на європейські ринки збуту, потрібно буде підтягувати якість виробленої продукції відповідно до європейських норм і стандартів. А дуже багатьом це в наших реаліях зробити буде непросто», – попереджає Сергій Гончаренко. Порятунок для української економіки – не тільки в переорієнтації на ринки країн ЄС, яка займе багато часу, а, насамперед, на ринки таких країн як Азія, Африка, Південна Америка. У невеликому ступені українські компанії вже її розпочали. Крім цього, експерти підкреслюють необхідність державної допомоги українським експортерам. «Багато чого буде залежати від ступеня підтримки державою тих підприємств і галузей, які вже дуже сильно зав’язані під Росію. У сформованій ситуації відносин з Росією вважаю підтримку вітчизняних підприємств принциповим питанням для українського уряду», – говорить Гончаренко. В першу чергу це стосується тих експортно-орієнтованих галузей, які мають найбільшу частку в поставках в РФ. «Достатньо подивитися на долю українського експорту в розрізі країн, і ми бачимо, що в минулому році на частку поставок в Росію припало близько 70% всього молочного експорту України, так само 80% поставок склала так звана свіжо-плодоовочева продукція. На російський ринок у нас в основному орієнтовані сільське господарство і харчопром», – додає експерт. На закінчення Розмірковуючи про те, яким чином російська економіка зачепить при падінні українську, не можна промовчати про дві важливі альтернативні точки зору на цю тему. По-перше, багато експертів вважають, що Україна сьогодні не в кращому, а в гіршому становищі порівняно з Росією. Золотовалютні резерви майже виснажені, дехто пророкує країні дефолт або інший похмурий сценарій. Звідси випливає їхнє обережне попередження: якщо падіння російської економіки відбудеться, то існує ймовірність того, що українська економіка обвалиться задовго до цього. По-друге, хоча більшість експертів стверджують, що російська економіка входить у період тривалої рецесії або навіть терпить економічний крах, далеко не всі поділяють таку точку зору. На противагу вони стверджують, що в Росії сьогодні почалася лише одна криза – валютна, а відхилення банківських, фінансових, економічних та інших показників – далекі від кризових. На думку цих експертів, санкції практично нешкідливі, економіка країни найближчим часом швидко перебудується, престижне споживання скоротиться, і станеться потужний виток розвитку російських виробництв, орієнтованих на внутрішній ринок. Золотовалютних же резервів та інших запасів країни – має вистачити ще на кілька років, навіть якщо їх будуть використовувати підвищеними темпами. Хто з експертів має рацію – сказати складно. Втім, переконатися в правоті однієї зі сторін можна буде вже в нинішньому році. Олеся Шелевер

посмотреть на Економіст